Ждем намеков от ЦБ на смягчение

Российский рынок акций вчера отыграл разворотную фигуру «крест», потяжелев по итогам дня на 0,6%, закрывшись чуть выше важной отметки 3280 пунктов, которая ранее выступала в качестве верхней границы боковика. Теперь бы Индексу МосБиржи еще бы чуть-чуть подрасти и закрыть неделю уверенно выше данного уровня, чтобы улучшить техническую картину.

Возможно, силы для роста найдутся, если Банк России даст прозрачный намек на начало снижения ключевой ставки в обозримой перспективе. Сегодня же, по нашим прогнозам, регулятор оставит ставку неизменной.

На поддержку акций со стороны нефти пока рассчитывать не стоит – после достижения цели роста в 87 долларов котировки начали откат, вполне возможно, что к уровню 84 доллара. Сегодня с утра за баррель дают около 85 долларов, что на 0,7% меньше, чем на закрытии глобальных рынков вчера.

Ожидания смягчения денежно-кредитной политики были бы позитивными и для долгового рынка, где Индекс МосБиржи гособлигаций безоткатно падает 13 сессий подряд. Возможно, долгосрочным консервативным инвесторам стоит задуматься о начале покупки облигаций с фиксированным купоном.

Из интересных событий четверга стоит отметить рекомендацию наблюдательного совета Банка «Санкт-Петербург» выплатить финальные дивиденды за 2023 г. в размере 23,37 рубля на обыкновенную акцию и 0,22 рубля на префы. За первое полугодие уже было выплачено, соответственно, 42,45 руб. и 0,44 руб. Дата закрытия реестра – 6 мая.

Кроме того, немного изменилась дивидендная политика банка. «Дивидендная политика в новой редакции подтверждает намерение банка распределять избыточный капитал акционерам и включает в себя изменение целевой доли чистой прибыли отчетного года по МСФО, направляемой на выплату дивидендов, с «не менее 20%» до «в пределах от 20% до 50%», - говорится в сообщении банка. Учитывая, что в нынешних условиях инвестировать прибыль особо некуда, можно ориентироваться, что банк будет направлять на дивиденды 50% прибыли. Бумагу стоит держать.

В числе лидеров роста были акции «Северстали», которые войдут в состав Индекса МосБиржи-10. Практическая ценность этого события невелика, но спекулянты воспользовались поводом, чтобы разогнать бумагу. Акции «Северстали» и других черных металлургов очень интересны с точки зрения высоких дивидендов. Наверняка они неплохо подрастут ближе к дивидендным отсечкам.

Сила преддивидендного роста рынка в целом во многом будет зависеть от ожиданий размера ключевой ставки.

Второй день подряд сильно падают акции «ТКС Холдинга» и Росбанка, где отыгрываются новости о вхождении последнего в Холдинг и допэмиссии ТКС. По-прежнему мы не считаем данное событие негативным.

Рубль в паре с долларом продолжает жить в облюбованном диапазоне. Не думаем, что комментарии ЦБ к решению по ставке принципиально изменят расклад сил на валютном рынке, но волатильность торгов может краткосрочно возрасти.