Рынок акций ждет свежих денег

В пятницу Индекс МосБиржи сумел скромно подрасти, тем самым отложив риски полноценного тестирования зоны сильной поддержки 3000-3050 пунктов.

Во многом отскок произошел вследствие роста цен на нефть, которая, впрочем, продемонстрировала снижение 7 недель подряд. Последний раз столь длительное недельное падение нефти наблюдалось осенью 2018 г.

Практика показывает, что в большинстве случаев после фазы долгосрочного снижения следует разворот нефтяных котировок вверх.

Сегодня с утра нефть прибавляет около полупроцента, что окажет поддержку российскому рынку акций.

В эту пятницу Совет директоров Банка России будет заседать по ключевой ставке. Скорее всего, показатель будет повышен на 1 п.п., что негативно для рынка акций кроме очень ограниченного числа эмитентов. К последним можно отнести бумаги Мосбиржи, доходы которой вырастут с повышением ставок денежного рынка, а также компании с большим объемом кэша на счетах. В этой связи стоит также обратить внимание на акции «ИнтерРАО».

Ожидания повышения ставки будут давить на рынок, но он относительно быстро переварит любое решение регулятора.

Не исключаем, что во второй половине месяца рынок акций подрастет. В это время традиционно увеличивается приток денег в экономику за счет завершения расчетов бюджета со своими подрядчиками. Часть этих средств попадет на рынок акций.

Если же еще оправдаются прогнозы относительно подорожания нефти, то стоит присматриваться к бумагам нефтяного сектора, прежде всего «Газпромнефти» и «Роснефти».

Немного удивляет рубль, который не демонстрирует явной традиционной для декабря слабости. Судя по характеру торгов, во второй половине прошедшей недели приток валюты в страну вырос, что и вызвало небольшое укрепление рубля. Похоже, что крупные экспортеры не стали откладывать продажу валюты на последние дни перед уплатой декабрьских налогов.

Техническая картина по рублю значительно улучшилась. Пробой парой доллар-рубль сопротивления 92,6 был ложным, теперь бы паре неплохо бы прощупать на прочность отметку 90. В случае ее пробоя целью движения станет отметка 85, но такой сценарий кажется нам из области фантастики.

В целом же на рубль в конце года и первом квартале 2024 г. смотрим умеренно-негативно.