Решение Банка России поднять ключевую ставку сразу до 12% годовых немного ослабило давление на рубль, но этого недостаточно для возврата российской валюты в относительно комфортную зону 80-90 руб. за доллар. Ждем от монетарных властей других мер по поддержке рубля.

Главным бенефициаром повышения ставки является Московская биржа, которая более половины доходов получает от размещения остатков на рынке. Вчера бумага подорожала на 4,6%, и ее подъем вполне может продолжиться. Некоторым сдерживающим фактором остаются опасения относительно щедрости биржи по дивидендам.

Немного удивительным выглядел вчерашний сильный рост нефтянки на подешевевшей на 2% нефти и укрепившемся рубле. Здесь отыгралась информация российского Минфина, что средняя цена на нефть Urals с 15 июля по 14 августа 2023 г. составила 70,33 доллара за баррель, а дисконт к Brent уменьшился до 13,9 долларов с 15,7 долларов в предыдущем периоде.

Это позитивная новость для бумаг сектора. Но нефтянке будет трудно продолжить сегодня рост при дальнейшем снижении нефти и подорожании рубля.

Не исключено, что сегодня в секторе чуть лучше будут выглядеть бумаги «Лукойла», которые вчера отстали от своих конкурентов.

Сегодня перед открытием торгов нефть дешевела на 0,4% и стоила 84,5 долларов за баррель.

После вчерашнего решения ЦБ ставки по ипотеке станут совсем "драконовскими", и нет особой надежды на то, что власти найдут деньги на продление программ льготного кредитования покупки жилья.

Повышение ставки вызвало очередное падение цен облигаций. Скорее всего, если ЦБ и решится на еще одно повышение ставки, то оно будет не таким значительным, как вчерашнее. Вероятно, «облигационное дно» близко.

Рост доходностей ОФЗ в любое время может спровоцировать переток существенной части капитала с рынка акций.

Кроме того, в связи с падением стоимости облигаций стоит готовиться к тому, что финансовые результаты банков за август ухудшатся. Вообще же складывается впечатление, что банки больше потеряют из-за снижения объемов кредитования, чем заработают на росте процентных ставок.

Но продавать акции банков пока рано.

Сильная поддержка по паре доллар-рубль расположена в районе 94. Не исключено, что она будет тестироваться на прочность. Однако без дополнительных мер поддержки рубль будет еще какое-то время выглядеть уязвимым, и уход пары выше 100 очень вероятен.