В пятницу рынок акций пытался в очередной раз подрасти, но вполне логично, что перед выходными покупателей было мало, и по итогам дня Индекс МосБиржи потерял около 0,2%. Однако обороты торгов были очень маленькими, что говорит об отсутствии ярко выраженного желания продавать.
Но оно обязательно появится, как только для этого будет повод. Поэтому цель снижения рынка в район 2500-2600 пунктов остается актуальной.
Впрочем, можно отметить, что такие негативные факторы как повышение налогового бремени, длительный период высоких процентных ставок и даже обострение геополитики уже во многом заложены в котировки акций. Во многом, но не полностью – некоторые инвесторы еще не до конца осознали, к каким последствиям в экономике эмитентов это все приведет.
А вот поводов для роста рынка мы не видим никаких, за исключением, пожалуй, огромного объема денег у населения.
Поэтому длительный боковик по Индексу МосБиржи будет далеко не худшим сценарием.
Из акций стоит избегать эмитентов, имеющих высокую долговую нагрузку, типа АФК «Система», «Русал», «Мечел». Спекулятивно интересны золотодобытчики в ожидании ухода золота выше 2500 долларов за тройскую унцию. Сейчас золоту до этой отметки осталось пройти около 30 долларов.
Ждем также роста нефти - плавный восходящий тренд может начаться в любой момент. Здесь стоит обращать внимание на «Роснефть», «Лукойл» и «Газпромнефть». Сегодня за «бочку» дают чуть менее 80 долларов, сопротивление же лежит на доллар выше.
Индекс МосБиржи гособлигаций за неделю взлетел на 2,1%. Последний раз более сильный недельный рост наблюдался в декабре прошлого года. Похоже, что некоторые инвесторы всерьез уверовали, что в сентябре Банк России не станет поднимать ключевую ставку. Мы не очень уверены в этом.
Однако покупка ОФЗ и облигаций корпоративных эмитентов с фиксированным купоном по нынешним ценам для долгосрочных инвесторов выглядит разумным решением.
На валютном рынке все спокойно. На этой неделе будем ждать публикации платежного баланса РФ, на основе которого будем прогнозировать дальнейшую динамику рубля.