Сразу две новости, которые будут оказывать долгосрочную поддержку рублю, вышли вчера.
Первая – это то, что Банк России с нового года возобновит проведение операций по покупке-продаже валюты в рамках бюджетного правила, в том числе те, которые не были совершены в этом году. Регулятор должен приобрести не купленную из-за введенного с 10 августа моратория валюту от превышения доходов нефтегазового сектора планового уровня. С того времени накоплено порядка 1,3 трлн руб. Еще примерно 200 млрд руб. придется на декабрь. Но при этом регулятор должен продать валюты на сумму финансирования расходов бюджета из средств Фонда национального благосостояния. Предельный объем этих расходов на 2023 г. установлен в размере 2,9 трлн руб.
Нехитрые расчеты показывают, что сальдо покупки валюты будет отрицательным, т.е. ЦБ должен продавать валюты примерно на 110 млрд руб в месяц.
Кроме того, президент РФ Владимир Путин подписал закон о приостановлении до 1 января 2025 года индексации окладов судей, помощников сенаторов и депутатов, а также госслужащих, за исключением военнослужащих. Это снизит нагрузку на рубль с точки зрение прирастания денежной массы более низкими темпами.
Рубль вчера на эти новости практически не отреагировал, очень слабо укрепившись к доллару. Сейчас работающие на отечественном валютном рынке спекулянты очень слабы, и не делают погоды. Курс определяется действиями реальных продавцов и покупателей валюты.
Что касается ближайших перспектив рубля, то мы не исключаем его умеренного ослабления в декабре, который традиционно считается худшим месяцем для российской валюты. В последний месяц года обычно возрастает объем денег в экономике из-за того, что бюджет завершает расчеты со своими подрядчиками. Население увеличивает спрос на валюту как средство сбережения и для проведения новогодних каникул за рубежом. Многие инвесторы будут покупать доллары и юани для хеджирования переноса рублевых позиций через длительные праздники.
Рынок акций выступил вчера очень слабо, снизившись по Индексу Мосбиржи на 0,8%. Принципиально ситуация не меняется – индикатор продолжает консолидацию около отметки 3200 пунктов и готовится к сильному движению.
В лидерах роста были бумаги «Полиметалла», взлетевшие на 20% после потери за предыдущие два дня почти трети капитализации. Поводом для небольшой паники послужила информация, что компания обменяет пострадавшим от санкций инвесторам их акции на акции, которые торгуются в Казахстане.
Тройку лидеров роста с результатом +1,4% замкнули бумаги Мосбиржи, которые имеют очевидный драйвер роста в виде повышения доходов от размещения свободных средств из-за высоких ставок денежного рынка. Ждем продолжения роста бумаги в среднесрочной перспективе, но идти он будет с периодическими просадками.
Сбер сумел обновить годовой максимум, но закрыл день с потерями в 1,6%. Бумага находится на линии поддержки краткосрочного восходящего тренда. Рынок жаждет увидеть акции Сбера по 300 рублей.
В целом же не ждем, что негативные настроения на рынке акций продлятся долго.
Внешний фон сегодня с утра складывается нейтральным – нефть стоит чуть дешевле 80 долларов, промышленные и драгоценные металлы торгуются разнонаправленно.