Вчера распродажи российских акций продолжились, что стало следствием негативной реакции на решение ФАС возбудить дело в отношении черных металлургов, что спровоцировало коррекцию всего рынка от исторических максимумов. Лишь под вечер ситуация начала немного улучшаться.

Главным событием дня стало заседание ФРС США. Регулятор ожидаемо оставил ставку на прежнем уровне и при этом сохранил объемы выкупа государственных и ипотечных бумаг. Опасения относительно скорого сворачивания программы количественного смягчения не оправдались.

Это вызвало падение курса доллара и, соответственно, рост стоимости сырьевых активов. Настораживает лишь то, что американский рынок акций вчера на данное событие вообще не отреагировал. Но зато сегодня американские фьючерсы растут на полпроцента.

Так что открытие нас ждет ростом. Лучше рынка должны быть акции нефтяных компаний в результате ухода нефти в район 67 долларов за баррель. Не исключено, что нефть попытается рвануть к 70 долларам за баррель, но все-таки справедливая цена на ближайший месяц видится в районе 64-66 долларов за баррель.

Среднесрочную ставку стоит сделать на «Газпромнефть», которая отстает в динамике роста от «Роснефти» и «Лукойла», а спекулятивную – на «Роснефть», которая сильнее других упала за последние пару недель.

Вырастут и золотодобытчики. Их бумаги стоит сохранять в портфелях, поскольку золото подает все признаки формирования новой восходящей волны. Сейчас золото торгуется на сопротивлении 1780 долларов за тройскую унцию. Его пробой вполне способен усилить восходящий тренд.

«Норникель» вчера просел на 2,3%. Это стало следствием понимания, что объявленный обратный выкуп акций не так уж сильно поддерживает котировки. С учетом того, что Потанин и Дерипаска вряд ли предъявят свои бумаги к выкупу, розничным инвесторам можно будет «сдать» лишь каждую 7-10 акцию. Но сегодня ГМК получает поддержку от роста цен на его продукцию.

Рекомендуем воздержаться от наращивания среднесрочных лонгов по акциям черных металлургов до прояснения ситуации с претензиями ФАС. Если они будут велики, то еще одного-двух обвалов котировок не избежать.

Небольшим негативом для акций сырьевых компаний является укрепление рубля. Рубль и в течение среды потихоньку укреплялся, но позитив от ФРС придал ему новых сил. Сегодня с утра пара доллар-рубль торгуется в районе 74,3.

Складывается впечатление, что до появления новых политических угроз пара доллар-рубль вновь уйдет в привычный диапазон 73-76. Однако покупать рубль против доллара советуем лишь спекулятивно. Потенциальные политические и санкционные риски никуда не ушли, а состояние внутренней экономики не дает надежд на значимое укрепление российской валюты.