Нефть поддержит рублевые активы

Как мы и ожидали, в пятницу коррекционные настроения на российском рынке акций усилились, и Индекс МосБиржи закрылся символическим снижением на 0,1%. Однако пока индикатор находится выше 3200 пунктов, и восходящий тренд с целью 3300 остается в силе.

Среди позитивных моментов стоит отметить, что выход рынка акций из боковика вверх происходил на снижении нефти, что отчасти компенсировалось слабеющим рублем. В пятницу нефть после трехдневного падения достигла зоны поддержки, и сегодня с утра прибавляет полпроцента. Не исключено, что отскок не будет сильным, нефть просто на какое-то время заляжет в боковик с границами 77-80 долларов за баррель. Но в любом случае это будет позитивным для рынка акций.

В пятницу в лидерах снижения с результатом -2,6% были акции «Северстали». Это вполне прогнозируемо. Ранее бумага мощно росла на ожиданиях объявления дивидендов. Совет директоров рекомендовал выплатить за 2023 год 191,51 руб. на акцию, что соответствует 11,7-процентной дивидендной доходности.

Это чуть выше ожиданий рынка, но все равно не очень много, особенно с учетом более высокой безрисковой ставки. Если же принять во внимание тот факт, что в этом году компании вряд ли удастся серьезно нарастить объемы производства и выручку, выход на дивиденды кажется довольно рисковым, поскольку дивидендный гэп может закрываться долго. Поэтому фиксация прибыли выглядит логично.

Более интересно выглядит ММК. Если компания направит на выплаты часть нераспределенной прибыли 2022 г., то дивидендная доходность ее акций может быть чуть больше 20%. Поэтому не исключаем перетока средств из «Северстали» в ММК.

Акции Сбера, у которых все хорошо с ожиданиями высоких доходов в 2024 г., с 8 января колеблются вокруг отметки 275 руб. По бумаге прорисовывается боковой коридор 272-278 руб, выйти из которого пока не удается.

Если нефть не возобновит падение, то в ближайшее время ждем опережающей динамики акций нефтяных компаний – они в росте рынка последних дней участвовали слабо.

В целом же отыгрывать ожидания ухода Индекса МосБиржи к 3300 пунктам лучше покупкой фьючерса на Индекс МосБиржи.

Последние 4 дня рубль завершал снижением. Фундаментальные проблемы российской валюты подтвердил опубликованный на прошлой неделе торговый баланс России, который оказался довольно слабый, что, впрочем, ожидалось.

Пара доллар-рубль закрепилась выше 90, и теперь следующей целью роста выступает район 92,5. Пока особых поводов для роста рубля нет, но это не исключает возможности очень кратковременного рывка курса в район 85-87 руб. за доллар, например, на февральском налоговом периоде. Если такой сценарий реализуется, то в этих ценах нужно будет всерьез задумываться о средне- и долгосрочной покупке доллара против рубля.