В пятницу Индекс МосБиржи вырос почти на 0,6% и закрылся менее чем в 8 пунктах ниже промежуточного сопротивления 3200 пунктов. Сегодня эта преграда будет пробита, но пока непонятно, сможет ли в дальнейшем индикатор начать штурмовать верхнюю границу боковика - 3300 пунктов.

Основным драйвером роста рынка является дорогая нефть, которая в пятницу взлетела более чем на 5%. Здесь покупки обусловлены геополитическими рисками, в том числе возможностью втягивания Ирана в конфликт вокруг Израиля.

Во многом пятничный рост нефти произошел благодаря закрытию коротких позиций по нефти перед выходными.

Пока нефть торгуется нейтрально, но особых краткосрочных драйверов роста у нее нет. Многие сегодня будут хотеть зафиксировать пятничную прибыль. Возможное небольшое снижение нефти российский рынок может сегодня проигнорировать.

В такой ситуации спекулятивно интересными по-прежнему остаются акции «Роснефти», «Газпромнефти» и «Лукойла».

В лидерах пятничного роста были бумаги TCS Group, рост которых подстегнула информация, что внеочередное собрание акционеров 21 ноября рассмотрит вопрос о наделении совета директоров полномочиями утверждать программы обратного выкупа акций.

Мы не стали бы особо надеяться на байбек, поскольку в условиях откровенной слабости рубля получить разрешение властей на подобную операцию, которая приведет к увеличению давления на рубль, будет очень сложно.

В пятницу прояснилась картина с обязательной продажей валютной выручки. Попавшие «под Указ» экспортёры, перечень которых не раскрывается, должны будут репатриировать в Россию 80% валютной выручки, из которой продавать не менее 90%.

Таким образом, минимальный объем продажи для них составит 72%. Это совсем немного, в отдельные месяцы экспортёры в среднем продавали намного больше валюты. Поэтому пока данное решение окажет довольно ограниченную поддержку рублю.

И все же в ближайшее время умеренный рост российской валюты выглядит высоковероятным. Месяц прошел экватор, а значит, все экспортёры начнут готовиться к уплате налогов в бюджет, для чего должны потихоньку начинать увеличивать продажу валюты.

В этой связи стоит вспомнить, что по прогнозам Минфина РФ, в октябре нефтегазовый сектор должен дать рекордные более полутриллиона рублей дополнительных доходов бюджета.

Пока целью снижения пары доллар-рубль остается район 96-96,5. Это очень сильная поддержка, которая держится уже месяц.

Ужесточение мер валютного контроля немного снижает вероятность, но не исключает полностью повышения ключевой ставки Банка России. Последние два дня недели наметился разворот вверх цен облигаций. Пока мы не уверены, что это не просто отскок, а изменение среднесрочного тренда.