В пятницу российский рынок акций закрылся с потерями в 0,7%. Результат можно назвать вполне удовлетворительным, учитывая более чем 5-процентное снижение нефти и «фактор пятницы».

Сейчас нефть остается главным внешним индикатором, который влияет на настроения отечественных трейдеров. Пока ее динамика плохо поддается прогнозам. С одной стороны, рост инфляции во всем мире и ужесточение денежно-кредитной политики США говорит о неизбежности сокращения темпов роста мировой экономики и снижения спроса на нефть. С другой, добыча нефти в мире практически не растет, европейские санкции в отношении России и проблемы логистики не должны дать нефти сильно упасть.

Сегодня нефть торгуется в районе предыдущего закрытия, стоя чуть дороже 113 долларов за баррель. Даже с учетом примерно 30-процентного дисконта, с которым покупается российская нефть, цены вполне приемлемы для отечественных нефтяников, но хотелось бы большего...

Из нефтяных бумаг фундаментально наиболее сильно выглядит «Роснефть». В этой связи стоит отметить, что в пятницу акции «Роснефти» и «Лукойла» вновь начали торговаться в противофазе. Не исключено, что сегодня мы увидим продолжение фиксации прибыли по «Лукойлу» и неагрессивную покупку «Роснефти».

Пора бы вновь начать вбираться в гору «Газпрому». В последние дни прошлой недели бумага сняла краткосрочную перекупленность на сообщениях о резком сокращении поставок газа в Европу. Есть сильные опасения, что рост цен на газ не компенсирует компании снижения выручки из-за уменьшения физических объемов поставок. Однако до отсечки реестра под годовые дивиденды времени остается все меньше и меньше, а дивидендная доходность бумаги превышает 16%.

В свете роста цен на газ стоит присмотреться к акциям «НоваТЭК» и производителей удобрений.

Практически всю прошлую неделю росли бумаги банков на ожидании восстановления банковского бизнеса с оживлением рынка кредитования и импорта. Не исключено, что по ним начнется фиксация скудной спекулятивной прибыли.

В целом сегодня не ждем принципиальных изменений по российскому рынку акций. На снижение активности повлияет и отсутствие торгов акциями в США в связи с выходным.

Ждем формирования новой фазы роста рубля в связи с приближающимся пиком налогового периода и появлением на бирже валюты от оплаты российского газа.