Котировки нефти в среду вечером просели на отвратительных данных по запасам нефти и нефтепродуктов в США, а также росте добычи до годовых максимумов. Но агрессивной распродажи нефтяных контрактов не наблюдалось, что отражает слабость «медведей».

Вчера нефть вернулась к плавному и уверенному подъему, который продолжается сегодня с утра.

В пятницу утром котировки находятся выше 94 долларов за баррель. Ране мы называли район 94-95 долларов как первую цель роста нефти.
Скорее всего, без появления сильно негативных поводов, активной фиксации прибыли здесь не будет. С большой вероятностью нефть заляжет на какое-то время в боковик до появления новых драйверов движения. Рост в район 100 долларов не вызовет у нас удивления.

Несмотря на дорогую нефть и слабый рубль, российский рынок акций вчера первую половину дня снижался. Потери Индекса Мосбиржи превышали 2%. К вечеру значительная часть просадки была выкуплена, но рынок выглядит очень слабым.

Банк России вчера почти в 10 раз увеличил объем валютных интервенций, но рублю это не помогло – он упал к доллару более чем на процент.
При этом дешевый доллар еще не заложен в цены товаров, поэтому вполне логично ждать роста инфляции.

Для борьбы с ней Банк России сегодня с большой вероятностью поднимет ключевую ставку на 1-2 п.п. Скорее всего, это вызовет негативную реакцию рынка акций и тем более облигаций.

Однако считаем, что регулятор будет искать все возможности для скорейшего понижения ставки, чтобы не тормозить экономику. В связи с этим стоит искать момент и покупать ОФЗ, быть может, даже за счет сокращения доли в акциях.

Не исключаем, что сегодня во второй половине дня мы увидим попытки отскока Индекса Мосбиржи. «Медведи» будут прикрывать шорты перед выходными, а агрессивные спекулянты попытаются подобрать бумаги в надежде на их рост в понедельник.

На отскок привлекательно выглядят акции нефтянки, особенно «Роснефти» и «Газпромнефти», а также Мосбиржи в случае повышения ставки ЦБ.
Но делать среднесрочные покупки мы пока не рекомендуем.