Корреляция акций с рублем усиливается

Еще пару месяцев назад рынок акций слабо отзывался на движение рубля, но сейчас ситуация изменилась. Вспомним прошлую среду, когда на резком укреплении курса национальной валюты Индекс МосБиржи провалился к 3000 пунктам и даже чуть ниже. 20 июня иностранные валюты отыграли потери предыдущего дня, а вместе с ними отскочил и рынок акций.

Вчера более чем полуторапроцентная просадка рубля стала основным поводом для роста Индекса МосБиржи на полпроцента. Скорее всего, зависимость акций от рубля будет сохраняться и в ближайшие дни.

Вероятно, такая обратная корреляция акций и рубля в последние дни связана с тем, что у спекулянтов сейчас просто нет других ориентиров, и они «вспомнили» про рубль.

Динамика же российской валюты малопрогнозируемая. Приближается пик налогового периода, и сейчас крупные экспортеры уже вполне могут иметь достаточно рублей для исполнения своих налоговых обязательств. Поэтому приток валюты в страну может немного снизиться, что будет давить на рубль.

С другой стороны, есть такой непредсказуемый фактор, как объем спроса на валюту со стороны импортеров. Судя по характеру торгов последних дней, он имеет очень волатильный характер, что и приводит к высокой волатильности рубля.

В целом же мы не видим поводов для сильных изменений курса рубля и ждем продолжения торгов с большой амплитудой цен сделок.

Что касается рынка акций, то последние дни повышенным спросом пользуются бумаги банков. В частности, акции Банка «Санкт-Петербург» торгуются в районе исторического максимума.

Вчера ЦБ обнародовал итоги работы банковского сектора в мае, которые не очень-то радуют. Несмотря на рост кредитования, доходы банков не увеличиваются, а прибыль и вовсе сократилась по сравнению с апрелем из-за роста резервов и курсовых переоценок.

Поэтому нужно быть готовым к тому, что прибыль банков за летние месяцы начнет стагнировать. Но это не повод избавляться от перспективных бумаг, таких как Сбер, тот же Банк «Санкт-Петербург» и ТКС.

Сегодня ждем спокойного открытия торгов. Важных событий за ночь не случилось, нефть подрастает на полпроцента, но стоит относительно последних дней дешево – около 85,5 доллара за баррель. Поэтому опять динамика рынка во многом будет определяться движениями рубля.

Однако техническая картина по нефти настораживающая – на дневном графике вырисовывается довольно редкая фигура «расширяющийся треугольник», которая часто символизирует окончание восходящего тренда и дальнейшее сильное движение котировки вниз.