На мировые финансовые рынки вчера пришел новый небольшой обвал. Падало все, включая биткоин и даже золото, которое многие считают защитным инструментом в периоды кризисов, хотя последнее месяцы драгметаллы больше коррелируют с американским рынком. Последний же обвалился на 3,5%.

Основных причин такой ситуации две: выборы в США, накануне которых инвесторы традиционно сокращают вложения в рисковые активы, и продолжающееся победное шествие коронавируса по планете.

Уже нет ни у кого сомнений, что победить эпидемию будет не так-то просто, а жесткие карантинные меры сбивают рост числа заражений лишь на время их действия. Ни о каком V-образном восстановлении экономики речи уже не идет, несмотря на огромные финансовые ресурсы, закачанные в мировую экономику.

Сегодня с утра американские фьючерсы отрастают на процент, что поддержит наш рынок на открытии. Вчера индекс Мосбиржи закрылся чуть ниже поддержки 2700 пунктов, и сегодня мы увидим отскок от нее, в том числе и за счет закрытия спекулятивных шортов. Однако пока это стоит рассматривать лишь как отскок на падающем рынке, риски возобновления снижения очень велики.

Основные угрозы для рублевых активов связаны с избранием на пост президента США Джо Байдена, который поставил Россию на первое место в списке угроз для США.

Поэтому начинать среднесрочные покупки очень рискованно. На отскок же можно попробовать взять Сбербанк и саму Мосбиржу, которая выигрывает от роста торговых оборотов. Хуже рынка продолжит оставаться «нефтянка».

Цены на нефть спустились вчера близко к отметке 39 долларов за баррель, пробитие которой вниз способно усилить падение. Нефть падала не только на общих распродажах, но и на фоне негативной статистики от Минэнерго США, согласно которой запасы выросли вдвое больше ожиданий, а среднесуточная добыча прыгнула до «нормальных» чуть выше 11 млн баррелей. Впрочем, этого следовало и ожидать – после череды ураганов нефтедобывающие мощности в Мексиканском заливе вышли на плановое производство.

Настораживает то, что сегодня нефть очень вяло присоединяется к отскоку, подрастая с утра всего лишь на 0,2%. Приближается и экспирация месячных фьючерсов и опционов. Не исключено, что на нестабильном рынке крупные участники в преддверии экспирации могут затеять какие-нибудь игрища.

Рубль за вчерашние сутки потерял 2,4% стоимости относительно доллара. Не дали российской валюте психологической поддержки даже аукционы ОФЗ, где Минфин установил новый рекорд. Такое падение кажется нам избыточным, и связанным исключительно с выходом нерезидентов из российских бумаг. Новых внутренних причин для снижения курса рубля нет.

По-прежнему сохраняется краткосрочный потенциал укрепления российской валюты с целью 75 руб за доллар.